Market Update 08/2026 | ¿Un agosto tranquilo? No para los inversionistas
¿Un agosto tranquilo? No para los inversionistas — mejoramos la renta fija ante un mundo marcado por la escasez de oferta
En agosto de 2026, T&T International mantiene una postura Atractiva en renta variable de Estados Unidos, Europa, Asia (excluyendo Japón), Japón, Singapur, Australia, China, India, Alemania y mercados emergentes, mientras las acciones se mantienen cerca de sus máximos históricos y los mercados dejan en segundo plano el conflicto en Medio Oriente para volver a centrarse en la solidez de los fundamentos económicos. El panorama macroeconómico sigue siendo favorable — consumo resiliente, sólido acceso al capital, políticas fiscales de apoyo y una recuperación del sector manufacturero — y prevemos un crecimiento superior al 20% en las ganancias por acción del índice MSCI AC World este año, con un desempeño que se amplía más allá del sector tecnológico.
Elevamos a Atractivo la clase de activos de renta fija en su conjunto y los bonos de alto rendimiento, que se suman a los bonos de alta calidad crediticia, con grado de inversión y de mercados emergentes. Esta mejora responde a valoraciones atractivas y niveles elevados de rentabilidad: tras el repunte de los precios de la energía, los mercados descontaron nuevas alzas de tasas, pero con la energía y las expectativas de inflación ya a la baja, dudamos que los bancos centrales las apliquen todas, lo que deja espacio para ganancias de capital — identificamos el mayor valor en los tramos corto e intermedio de la curva. Las materias primas diversificadas, el cobre y las estrategias activas en materias primas siguen siendo Atractivas. En divisas, la corona noruega (NOK) se suma a SEK, NZD, AUD, GBP y CNY como Atractiva, mientras el EUR permanece Neutral, con el EUR/USD en un rango previsto de 1,14 a 1,20.
El Tema del Mes — ¿Un agosto tranquilo? No para los inversionistas — sostiene que es poco probable que llegue la pausa veraniega. La expansión de la inversión en IA más rápida de la historia se desarrolla en un mundo marcado por la escasez de oferta, donde las limitaciones energéticas, los mercados laborales ajustados y la fragmentación geopolítica desplazan el enfoque de la eficiencia hacia la resiliencia, mientras gobiernos y empresas hiperescalables recurren a la misma reserva de ahorros. El resultado es una revaluación global de los rendimientos a largo plazo: el bono estadounidense a 10 años cerca del 5%, los rendimientos alemanes en máximos de 15 años y los japoneses acercándose al 3% por primera vez desde mediados de los años noventa. Para los inversionistas, el papel de los bonos del Estado ha cambiado: menos lastre, más ingresos.
