Market Update 06/2026 | La renta variable en máximos mientras el foco vuelve a los fundamentos; la robótica, la próxima frontera de la IA
La renta variable marca nuevos máximos históricos mientras la desescalada con Irán devuelve el foco a los fundamentos; la próxima frontera de la IA es la robótica
En junio de 2026, T&T International mantiene una posición Atractiva sobre la renta variable de EE. UU., Suiza y los líderes europeos, respaldada por las señales de desescalada entre EE. UU. e Irán, una sólida temporada de resultados, la reducción de la presión arancelaria, las anticipadas bajadas de tipos de la Reserva Federal y la recuperación del sector manufacturero. Las bolsas han alcanzado nuevos máximos históricos al mirar más allá del conflicto y centrarse de nuevo en los sólidos fundamentos, aunque conviene adoptar un enfoque más selectivo en el sector de la IA. Reino Unido, India y Taiwán se mantienen Neutrales.
En renta fija, se siguen prefiriendo los bonos de alta calidad y de grado de inversión, mientras que los emergentes y de alto rendimiento permanecen Neutrales; los tipos a largo plazo y los diferenciales de crédito han recuperado gran parte del bajo rendimiento del mes pasado. En materias primas, el cobre y el oro son Atractivos (plata y petróleo, Neutrales). En divisas, el foco se desplaza hacia las monedas vinculadas al crecimiento y a las materias primas —AUD, CNY, NZD y SEK son Atractivas—, mientras que USD, EUR, CHF, CAD y NOK se mantienen Neutrales; se espera que el USD se debilite a medida que se normalicen los precios de la energía y la Fed retome las bajadas, y que el CHF tenga un rendimiento inferior a medida que regrese el apetito por el riesgo.
El Tema del mes — Dónde marcará realmente la diferencia la IA — sostiene que el impacto de la IA en la productividad depende menos de sus capacidades en sí que de dónde se implemente. Al igual que el vapor, la electricidad y el ordenador solo transformaron la economía cuando se aplicaron a nuevos ámbitos, las mayores ganancias de la IA podrían llegar cuando los robots impulsados por IA salgan de la fábrica hacia supermercados, almacenes, hospitales, hoteles y hogares, impulsando por fin la productividad en la economía de servicios, intensiva en mano de obra y estancada durante mucho tiempo.
