Market Update 07/2026 | ¿Estamos en una burbuja de IA? Los mercados dejan atrás el conflicto entre EE. UU. e Irán
¿Estamos en una burbuja de IA? Las acciones alcanzan nuevos máximos históricos mientras los mercados dejan atrás el conflicto entre EE. UU. e Irán
En julio de 2026, T&T International mantiene una postura Atractiva en renta variable de EE. UU., Suiza, Alemania y Asia, mientras las acciones alcanzan nuevos máximos históricos y los mercados vuelven a centrarse en la solidez de los fundamentos económicos. El panorama macroeconómico sigue siendo favorable — consumo resiliente, sólido acceso al capital, políticas fiscales de apoyo y una recuperación del sector manufacturero — con un crecimiento previsto del 20 % en las ganancias por acción (EPS) del índice MSCI AC World este año, aunque recomendamos un enfoque más selectivo dentro del sector de la inteligencia artificial.
En renta fija, los bonos de alta calidad crediticia (High Grade), con grado de inversión (Investment Grade) y de mercados emergentes se mantienen Atractivos, mientras el alto rendimiento (High Yield) permanece Neutral; los rendimientos globales han caído a medida que el conflicto entre EE. UU. e Irán llega a su fin y los precios de la energía retroceden con fuerza. En materias primas, la exposición diversificada y el cobre son Atractivos. En divisas, el foco sigue en las monedas procíclicas y de carry — la SEK y la GBP son nuestras principales preferencias para el tercer trimestre, con la GBP elevada a Atractiva junto a SEK, NZD, AUD y CNY, mientras EUR/USD permanece Neutral.
El Tema del Mes — ¿Estamos en una burbuja de IA? — sostiene que la respuesta depende de si la IA puede convertir la escasez de hoy en la abundancia de mañana. Lo decisivo es si las extraordinarias utilidades actuales pueden perdurar, no dónde se sitúan las valoraciones frente a la historia. Los márgenes aún elevados sugieren que sí — mantenemos una sobreponderación en renta variable de EE. UU., favoreciendo los insumos escasos que todo sistema de IA requiere.
