Market Update 05/2026 | Crisis en los puntos estratégicos: el conflicto con Irán sacude los mercados energéticos
La desescalada en Irán impulsa los mercados a nuevos máximos; la volatilidad energética persiste, el oro y la renta variable selectiva siguen siendo atractivos
En mayo de 2026, T&T International mantiene una posición Atractiva sobre la renta variable estadounidense, suiza y de líderes europeos, respaldada por las señales de desescalada entre EE. UU. e Irán, una sólida temporada de resultados, la reducción de la presión arancelaria y las anticipadas bajadas de tipos de la Reserva Federal. Los mercados han mirado más allá de la interrupción en el estrecho de Ormuz y se centran de nuevo en los fundamentos, aunque los precios de la energía siguen por encima de los niveles previos al conflicto.
En renta fija, los bonos de alta calidad y de grado de inversión siguen siendo los preferidos, mientras que los emergentes y de alto rendimiento permanecen Neutrales. En materias primas, el oro y el cobre son Atractivos; en divisas, el AUD y el EUR ganan convicción mientras que USD, CHF, CAD y NOK se mantienen Neutrales. Se espera que el CHF tenga un rendimiento inferior a medida que vuelva el apetito por el riesgo.
El Tema del mes — Crisis en los puntos estratégicos — analiza qué implica el conflicto con Irán para los mercados energéticos globales: cómo el estrecho de Ormuz, por el que transita aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial y la mayor parte de los flujos de GNL, se convirtió en el punto de presión sistémica del conflicto, y por qué el foco se desplaza de la independencia energética hacia la estabilidad a largo plazo de los mercados energéticos.
