Actualización del mercado de Mayo de 2025 | Persistencia de la Volatilidad con Favoritismo hacia EE. UU.
Mayo: Persistencia de la Volatilidad con Favoritismo hacia EE. UU.
Políticas Procrecimiento y Beneficiarios de la IA Impulsan las Perspectivas de EE. UU. en un Entorno de Incertidumbre Global
En mayo de 2025, T&T International mantiene una postura Neutral sobre la renta variable global, pero mejora su visión sobre las acciones estadounidenses a Atractiva, respaldada por un giro hacia políticas económicas procrecimiento y aranceles selectivos. Aunque persiste una elevada volatilidad, la existencia de un “Trump put” reduce la probabilidad de escenarios bajistas severos. Se espera que los beneficios empresariales de 2025 se mantengan estables, con un crecimiento moderado proyectado para 2026. Se destacan sectores como tecnología, salud, servicios públicos y comunicaciones, así como mercados como India y Taiwán.
En renta fija, los bonos de alta calidad y grado de inversión son considerados Atractivos, mientras que los bonos de alto rendimiento y de mercados emergentes se mantienen Neutrales. El oro sigue siendo el activo preferido para la diversificación. En divisas, el JPY y el AUD son vistos como Atractivos, mientras que el USD, EUR, CHF y GBP se mantienen Neutrales. El CNY continúa siendo Poco Atractivo.
El “Tema del Mes” subraya cómo las reglas económicas —como la dependencia de las cadenas de suministro y la financiación de deuda— limitan los cambios abruptos de política en EE. UU. Aunque los riesgos comerciales persisten, se prevé que la política estadounidense se estabilice en los próximos 6 a 12 meses. Los riesgos clave incluyen la presión sobre los márgenes, tensiones geopolíticas y los efectos económicos de los aranceles.
