Actualización del mercado de Junio de 2025 | Optimismo Cauteloso ante la Incertidumbre Comercial y el Aumento de Rendimientos
Junio: Optimismo Cauteloso ante la Incertidumbre Comercial y el Aumento de Rendimientos
Acciones de EE. UU. Rebajadas a Neutral; Preocupación por Deuda Impulsa Rendimientos de Bonos
En junio de 2025, T&T International mantiene una visión Neutral sobre la renta variable global y rebaja la calificación de las acciones estadounidenses a Neutral, debido a tensiones comerciales y valoraciones elevadas. Se destacan regiones como Taiwán, India y sectores tecnológicos en China. Las industrias ligadas a la IA, la salud y los dividendos suizos de alta calidad siguen siendo claves. Se espera un crecimiento de beneficios moderado en 2025 y una aceleración en 2026.
En renta fija, los bonos de alta calidad y grado de inversión son considerados Atractivos, mientras que los bonos de alto rendimiento y de mercados emergentes se mantienen Neutrales. El aumento de los rendimientos de bonos refleja la preocupación por la sostenibilidad fiscal de EE. UU. y la demanda creciente de prima por plazo.
En divisas, el EUR, JPY, AUD, NOK y MXN son considerados Atractivos. El USD pasa a ser Poco Atractivo tras un repunte temporal. El CNY vuelve a ser Neutral tras una tregua comercial entre EE. UU. y China. El oro sigue siendo preferido como activo diversificador.
El “Tema del Mes” trata sobre el repunte de los rendimientos globales, destacando que la complacencia de la era pospandémica hacia la deuda soberana se está desvaneciendo. Los inversores exigen mayor compensación por mantener bonos a largo plazo. Se prefiere la deuda gubernamental de la zona euro y Japón frente a EE. UU. por sus mejores fundamentos y espacio para recortes de tipos.
